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一、3月回溯

回顾3月份，我们在月初发布的定向前瞻文章中提出：“我们坚持对信创、半导体的等科技赛道基金抱以期待”，现在看来已经被市场验证，3月份在信创和半导体的结构性行情演绎上，可以说是技压群芳。我们自1月份提出这个观点，在3月份得到充分验证。但事情总是过犹不及，当chatGPT概念霸屏的同时，接下来相关赛道的震荡可能变得在所难免。

二、4月前瞻

基金年报目前已经有一批披露完成，其他将陆续在本月完成披露，届时值得我们细读。我们认为今年的消费、投资、出口均面临着不小的压力。今年开年以来的消费让大家眼前一亮，接触性消费无疑是其中最靓的仔——得益于3年来的需求释放，但其他耐用品消费并不理想。消费的恢复究竟几何，还需要进一步的数据验证。今年以来，我们对消费赛道的基金始终保持谨慎，而不是主流的乐观。

我们判断今年机会主要集中在先进制造业的投资上，既是新基建的投资，也是集中力量发展科技的共同诉求。

展望4月份，我们认为：信创、半导体的机会仍然存在，也可能是今年主线的板块。只是本身科技行业就是一个高波动性的行业，需要我们有心理准备；另一方面，我们前两个月提出的新能源车及医疗板块已经处于估值较低的位置，虽然在近期没有优异的表现，但却具有较好的吸引力，这两个优质赛道的力量不能被忽视。

广东话说“食得咸鱼抵得渴”。万物相通，在追求收益的路上，没有免费的午餐。

基金自媒体：星辰在繁华

声明：本文涉及的基金分析研究及基金组合服务，仅代表个人观点，不构成投资建议和顾问服务，不作为买卖依据。基金及基金组合的过往业绩不预示其未来表现，基金投资有风险，敬请基于自身的风险承受能力理性投资。